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在周期股方面，张延鹏分析表示，今年以来，偏周期类行业的优质龙头企业大多表现欠佳。但从宏观经济环境和行业基本面来看，各类风险整体有限，多数周期性行业在行业格局上也呈现出集中度提升的特征。从A股相关龙头公司今年半年报的财务表现来看，其盈利仍然持续向好，许多公司在资产负债表、现金流量表等方面显著改善。叠加不少周期类龙头企业非常有吸引力的分红回报等因素，今年四季度到明年，这些公司的股价表现值得期待。

2018年以来，“逆周期因子”已回归中性。另外，央行还三次调整手中的外汇工具。央行在去年9月份取消了已实施两年的汇率风险准备金，而今年8月3日，在人民币对美元即期汇率再次逼近6.90关口之际，央行再次恢复外汇风险准备金至20%。在此背景下，市场对于重启逆周期调控因子的呼声渐高。中国人民银行在8月10日发布的二季度货币政策执行报告中也有表态称，针对外汇市场可能出现的顺周期波动，将继续运用已有经验和充足的政策工具，根据形势发展变化在必要时进一步采取有效措施进行逆周期调节，发挥好宏观审慎政策的调节作用，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

这也正好验证过去三年的杰克逊霍尔年会，短线波动都在10美元左右及以上，大部分更是出现了过山车行情，所以根据上方分析，这次也大概率上再次产生过山车，需要留意。不过鲍威尔也很可能会继续不透露即将到来的举动。这将重点移至月末G7会议，这个之后再说。

6月北向资金净买入呈现“沪强深弱”格局，本周4个交易日沪股通渠道净买入金额均明显高于深股通渠道。成交活跃股方面，金融股获北向资金抢筹。今日招商银行以净买入2.74亿元位居第一，兴业银行获1.91亿元净买入，中国平安获1.69亿元净买入。市场人士分析认为，MSCI纳入A股的权重翻倍已于5月底生效，叠加A股纳入富时罗素指数体系将于6月24日生效，两因素共同助力外资恢复净流入。此外，当前A股市场估值较低，从中长期来看，配置性价比较高。

协鑫能科重组更名后披露的首份财报显示，1-6月，该公司实现营收50.6亿元，同比增长38.34%；净利润为2.68亿元，同比增长14.39%。该公司在半年报中指出，2018年下半年起，协鑫智慧能源投建的相关天然气和垃圾电厂陆续转运营，且今年上半年收购了一家风力发电企业，电和蒸汽收入均较去年同期增长。

再谈第二个潜在的动机：最近几年，虽然万科在地产行业“带头大哥”的地位遭到了碧桂园和恒大的轮番挑战，其销量也被后两者超越，但在很多方面，尤其是在资本市场层面，万科在地产界仍具有不可动摇的龙头标杆地位，其影响力绝非恒大和碧桂园可同日而语，因此万科的一举一动都会遭到市场各界的强烈关注。